مباشر- يتجه المستثمرون الصينيون بكثافة نحو الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع السندات الحكومية طويلة الأجل، بحثاً عن ملاذات آمنة في أسواق الدين المزدهرة، وذلك بالتزامن مع استمرار انخفاضات أسهم الأسواق المحلية.

واستقطب صندوقان محليان متداولان مرتبطان بسندات حكومية لأجل 30 عاماً تدفقات مالية صافية بلغت 13.8 مليار يوان (2.1 مليار دولار) خلال أكتوبر الحالي، مسجلين أعلى مستويات الإقبال منذ منتصف العام الماضي وفقاً للبيانات المجمعة.

ودفع هذا الإقبال القياسي الصناديق لتسجيل مستويات استثمارية مرتفعة، حيث نما صندوق "Pengyang ChinaBond" لسندات الخزانة لأجل 30 عاماً بنسبة 57% منذ بداية النصف الثاني، بينما ارتفع صندوق "Bosera SSE" المتداول للأسهم والسندات بنسبة 68%.

وتستفيد السندات الحكومية من معدلات النمو الاقتصادي المعتدلة والسيولة المرتفعة مع تراجع الخيارات الاستثمارية البديلة، خاصة في ظل دخول الأسهم الصينية منطقة الهبوط تأثراً بضعف مستويات الاستهلاك وشكوك عوائد الذكاء الاصطناعي، لتصبح بين الأسوأ أداءً عالمياً.

ويرى المحللون الماليون أن الاهتمام بالديون طويلة الأجل يأتي مع توقعات تحقيق مكاسب إضافية خلال الربع الأخير من العام، حيث يُرجح أن يؤدي تراجع تكاليف الاقتراض وانخفاض المعروض إلى تدني عوائد سندات الـ 30 عاماً نحو مستوى 2%.

وعلى الرغم من المكتسبات التي سجلتها عقود السندات النقدية والآجلة، تراجعت أسعار السندات الحكومية مؤخراً متأثرة بالمخاوف المتعلقة بسداد ديون مجموعة "تشوهاي هوافا" المملوكة للحكومة المحلية، مما أثار شكوكاً حول ضغوط الاسترداد المحتملة وسيولة الصناديق.